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有色金屬反彈將持續黃金后看基本金屬

发布时间:2020-01-16 19:11:26

有色金属:反弹将持续 黄金后看基本金属 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周金属价格本周基本金属全面上涨LME铜上涨5.15%,LME铝上涨8.54%,LME铅上涨7.44%,LME锌上涨7.54%,LME镍上涨8.2%,LME锡上涨7.41%

伦敦金上涨2.00%,美元指数下跌1.66%稀土方面,碳酸稀土(44%REO)持平于49200元;氧化镨钕(Nd2O 75%)下跌0.8 %至 60000元/吨,氧化镝(99%)下跌2.11%至 712.5元/公斤海绵钛持平于68,000元/吨钨精矿(WO 65%)下跌0.9 %至106,000元/吨APT下跌1000元至161,000元/吨金属锗持平于11000元/公斤锑价上涨1000元至70750元/吨澳洲锆英砂下跌1000元至17, 00元/吨钼精矿持平于1,485元/吨电解锰上涨持平于12800元/吨新材料方面,烧结钕铁硼(N 5)持平于166元/公斤湖南地区UK14硬质合金坯料出厂单价维持在665元/公斤

行业周观点:

基本金属:此次反弹重点受益对象,后期弹性可能超过黄金欧洲央行量化宽松以及美联储QE 带动价格预期向上,基本金属久旱逢甘霖,迎来中级反弹行情操作上,根据以往的经验来看,上涨之後可能要迎来一轮调整,类似的走势可以参照2010年11月美联储推出QE2後的市场情况一旦有回调的机会,请把握回落后逢低买入的机会因为从大面来看,欧元区的债务危机已经有缓解迹象,同时美联储QE 释放了市场的风险偏好,同时欧洲和美国都没有设定量化宽松的规模,只要经济没有确立复苏,宽松将继续进行,量化宽松的步伐何时停止就没有了预期,见光死的逻辑不能成立从流动性层面来讲,已经转向市场的长期趋势倾向於追捧风险资产,若市场回落,应该是较好的逢低做多机会操作上朝资源股倾斜铜陵有色、云南铜业、锡业股份

黄金及贵金属:坚定继续推荐QE 火速出炉,黄金股大幅走高,上周表现最佳我们自5月份以来逐渐升温的推荐终于开花结果对于黄金股的操作,已有的坚定持有,没有的可适当追点,这与我们之前不追高的观点有所变化,主要是基于市场情绪面已经大幅扭转我们重申建议当下阶段在有色股中首配黄金股的配置水平排序辰州矿业、山东黄金、中金

稀有小金属:不建议稀土板块超跌,长期意思不大,但短期因超跌可随市场反弹标的为包钢稀土、中色股份、广晟有色、厦门钨业资源稀缺的小金属反弹如能延续,反弹中期应当表现流动性宽松导致的价格上升首先将反映在有期货市场定价的黄金、基本金属等,而流动性宽松如果达到一定程度后,在黄金、基本金属上涨后,资源稀缺的小金属价格也将开始上涨操作上选择储量稀有,供给收缩弹性大的品种包括锑、钨,辰州矿业、厦门钨业、锡业股份

有色金属新材料:新材料个股短期或将跑不赢有色金属行业指数和资源股因其对流动性宽松不如资源股来的敏感但这不防碍我们对于加工费具备长期上涨潜力的个股长期推荐银河磁体需要等待壁垒新业务热压磁体结果,建议此时点不要介入另外继续看好高端铝加工材代表利源铝业,上半年利润52%增长,毛利率提升2- %,完全可以提高配置水平且其小非减持接近尾声且业绩持续高增长

投资组合建议:仍然继续维持持有评级我们重申4月以来推荐加仓的黄金板块和有业绩的新材料品种行业继续标配

7月推荐配置:利源铝业(25%)、辰州矿业(25%)、中金黄金(15%)、银河磁体(20%)、博云新材(15%)

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